今年巳年 下兩月巳午月
對美國極為不利

https://www.chinatimes.com/opinion/20250410004679-262104
楊艾俐專欄》川普賭局 帝國的衰落
20:23 2025/04/10 言論 楊艾俐

4月初，美國政府宣布對世界各國祭出「對等關稅」，雖然川普9日宣布將暫停實施提高的「互惠」關稅計畫90天，但他認為北京方面「缺乏尊重」，對中國進口產品的關稅將提高至125%。表面看來，這是一場舊式的保護主義復辟，但也是一場賭局，賭的是全球秩序的重組，賭的是債台高築的美國能否再造工業基礎、削減赤字、重建霸權。其心之大，其風險之高，很多專家已認定這是一套「製造不確定」的戰略機器。

「不確定」確實使美國及盟邦損失慘重，全球股市至少跌了30%，股民哀嚎，光在4月7日，台灣每位股民平均損失50萬元。川普雖然宣告暫停對等關稅90天，但川普大帝說翻臉就翻臉，說不定幾天後就會收回諾言。

對等關稅也會讓美國「傷敵一千，自損八百」，美國消費總額的26%來自國外，對等關稅將帶來無可估計的通貨膨脹，消費減緩將帶來經濟衰退，通膨加上經濟衰退的雙痛苦指數將創新高，屆時的慘況可能只有1970年代末第二次石油危機可相比。川普也告訴美國人要忍耐，MAGA（讓美國再次偉大）是個革命，過程會痛苦，不是輕易就能成功的。

高風險的對等關稅目的是累積影響力和資源以管理美國債務，重塑美國工業基礎，並重新恢復二戰後美國在全球秩序中的地位。

首先是美國國債已相當於國家GDP的總額。每年光是利息就要付9千億美元（下同），等於美國預算裡國防、社會保障、醫療保險花費的一半。今年美國政府必須為到期的9.2兆美元國債再融資，其中有6.5兆將於6月一口氣到期。

當全球股市受到驚嚇，投資人或機構就會紛紛湧入美國十年期國債，殖利率從4.2%降至3.9%時，光是利息支出就省下了300億。這是一種操控心理的戰略。但美國赤字還是太大，錢不夠，就得省。所以川普團隊搬出「政府效率部」的計畫，每天削減40億開支，到2025年底，力圖減少1兆赤字，讓利息支出降低，逐步減少赤字規模。

有華府智庫預估，美國首年關稅收入可達7千億，這筆錢也可成為財政槓桿，一手減稅，一手擴張社會支出，從企業家到老人都能得到糖果，轉而為4年後支持川普及共和黨的力量。

對等關稅的中期目標則是點燃製造業的引擎。在與各國關稅協商中，川普團隊既可逼迫對方降低美國進口貨品的關稅，增加美國出口競爭力，也要求對方必須在美國設廠，力保美國的就業，尤其保障中產階級的所得。川普押注在2026年期中選舉前，能端出就業成長與新建工廠的成果，說一聲：「看，這就是美國優先。」

的確，川普任何施政都可連到主脈「MAGA」，這樣的世界經濟重整就是美國在世界重塑領導地位，將來他要收回巴拿馬運河、買下格陵蘭，拖慢中國稱霸進度，要各國付保護費都可名正言順。

這場以「製造風險」為起點的經濟策略，是否能為美國創造實質利益？還是只是讓通膨重回市場，或讓盟友心灰意冷？目前都還不確定。我們現在看到的川普賭局，是一個帝國在衰落邊緣，如何試圖以力挽狂瀾的方式，撐住自己的影子。