這個指標據說是由John Bollinger所發明,所以稱為保力加通道(台灣有人譯為包傑寧指標,大陸譯為布林指標).不過要說某個指標一定是某人發明的,在技術分析界有時是頗有爭議的, 因為股價資料只有開、高、低、收四個價格數字,以及成交量,所以指標的設計一定是這幾個數字的排列組合,然後再取各種平均值,如簡單平均或加權平均等等,所以在各個巿場重覆出現同樣的指標,是完全可能的事。

例如筆者個人發明的修正OBV指標,去年在國外發行的技術分析月刊中竟然出現一模一樣的公式,所以筆者認為也不必說是誰發明的,只要這個指標有一定的準確度,能夠替大家賺錢才是最重要的。目前幸虧技術指標還沒有聽說有誰可以申請到專利,否則糾紛一定一大堆。

保力加通道,我個人在民國78年的大順證券投資月刊上已經有所介紹,所以我也可以說是相當早的發明人了(只是不知道是否最早正式刊出)。這個指標被發明出來其實是自然而然的事,因為我個人發明出河流圖之後(同樣發表在大順月刊上),自然就會想到如果用標準差,而非乖離率來畫河流圖,那又會是怎樣一種情況,所以「變種的河流圖」就被發明出來了。

所謂保利加通道, 就是在K線圖上,先取一個要計算平均值的期間,比如20天,然後我們可以利用20天的資料算出一個平均數,如果再利用移動的觀念,持續扣減20天前的價格資料,再加上新一日的價格資料,那麼就可以算出一系列的移動平均值來。同樣的,在統計學的算法中,我們可以使用這20天的資料去算出一個「標準差」的數值來,再利用移動的觀念,同樣可以算出一系列的標準差來。

首先在K線圖上先畫出移動平均線來,然後,將每根K棒所對應的標準差乘以固定的參數,可以是1或2或3等等,因為股價落在正負1個標準差內的機率約有68%,落在兩個標準差內的機率約有95%。選定了標準差的參數之後,就可以在均線之上畫一條乘了「正」固定參數後的標準差,同樣的,也可以在平均線之下,畫上一條乘了「負」固定參數後的標準差. 這樣我們就可以在K線圖上看到三條線,一是平均線,一是上面的標準差線,一是下面的標準差線。在兩條標準差線之間, 就是所謂的「保力加通道」.

圖一就是台股指數的保力加通道的例子,圖中我們使用20天的均線以及2倍的標準差,從圖可以看出,當通道很狹窄的時候,股價呈現橫盤,當股價向上突破正標準差線時,股價開始走上升波,當股價向下跌破負標準差線時,股價開始走下跌波。另外,要特別注意的是,向上突破時, 均線必須上揚才能確認,同樣的,當股價向下跌破時,均線也必須是下彎才能確認。