#1450602 - 2011-06-19 23:32:35
全球財政的末路
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萬事如意
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看看這幾年有那些國家要選舉http://news.chinatimes.com/world/11050401/122011061900207.html全球財政的末路
2011-06-19
工商時報 【于國欽】
■公債依存度是指政府歲出裡仰賴公債籌資的比率。政府歲出的經費理應來自稅收才是，但執政者明白加稅會流失選票，因此改以公債籌資取悅百姓，而使得公債依存度逐年升高。
■歐盟於1992年所簽署馬斯垂克條約要求會員國每年舉債占GDP不得高於3％，累積的債務餘額占GDP不得逾60％，台灣在公債法也有相關限制，但多數國家早已逾越了這些財政紀律。
雖然古典經濟學家曾說：「國家不消滅公債，公債將會消滅國家。」但多數政府只將此話當成座右銘，未視為誡律，於是稅收不足，繼之以賣地，賣地不足，繼之以釋股，釋股不足，繼之以舉債，隨著債務狂升，今天全球財政已陷入空前危機。
非常時期採非常手段，有其必要，因此面對經濟衰退、災後重建、籌措戰費，自然得採取非常的手段，舉債就是非常的手段。既然舉債有其「非常性」，就不應隨意出手，並且該於日後經濟回復正常時，儘速償還債務，以利未來非常事件發生時，有充足的舉債空間。
罪魁禍首 民主政治
遺憾的是，自二次大戰結束，凱因斯經濟學大行其道，各國政府視舉債為天上掉下來的禮物，不但在非常時期舉債，就連常態下的政務也經常以發行公債支應。隨著政府支出規模愈大，對公債的依賴就愈深，以日本而言，早年公債依存度只有一成左右，但近二十年已升三至四成，台灣的公債依存度雖低於日本，但也已逾兩成。
1980年代美、歐及日本政府的債務餘額占GDP比率只有三成，至1990年美、歐已超越五成，日本已達到六成，而至2010年日本已近200％、美國達93％、歐盟80％，台灣表面上是38％，但是若依國際公債定義計算並把潛藏債務計入，情況也不樂觀。
全球財政會落到今天這個地步，民主政治可謂罪魁禍首，為贏得每隔四、五年一次的總統大選、國會大選，政治人物競相開支票，於是不斷加碼社會救助、退休年金、公共建設，即使淪為蚊子館也在所不惜，並且還得減稅。執政者彷彿是耶誕老人降臨人間，如此鉅額支出又不增稅，最後只能循賣地、釋股、舉債來籌錢，如此一來，債務如何不急速升高？
賣地、釋股是賣祖產，而舉債等於是讓子孫買單，全球這三十年來的選舉政治，討好選民的財政思維非但把政府的資源（祖產）耗盡，還讓二、三十年後的子孫來買單，非但愧對祖先，也對不起子孫。面對天文數字的債務，遑論債務還本，每年光是債息已讓各國政府幾近窒息，近年美歐政府已開始思考對富人加稅、裁員、減薪、調降公務員退休年金來阻止債務繼續升高。美國總統歐巴馬也在年初公開表示計畫在未來12年減少4兆美元的赤字，惟總統大選將至，歐巴馬加稅及減少福利的理想能堅持到什麼地步，還有待觀察。
繁榮全球也助長泡沫
歷史經驗告訴我們，舉債這項非常時期的非常手段，若運用得當，對經濟非但無害，反而有益，但是在政治人物缺乏遠見，屈服於選舉壓力下，各國政府在過去三十年恣意舉債、恣意浪費，這筆天文數字的經費繁榮了全球，但也助長了泡沫，隨著財政擴張期的結束，全球未來二、三十年勢將進入財政緊縮期，其所衍生的種種緊縮經濟效應，已沒有一個國家可以迴避。
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