威廉指標介紹

威廉指標的原文名稱為 Williams Overbought / Oversold Indicator，直譯為威廉氏超買超賣指標，可簡寫為WMS；也有人稱為百分比R指標，或者寫為%R指標。本指標是由Larry William所提出，故以其名為指標名稱。這個指標其實只是KD指標的一個簡化的變形，先徹底弄清楚KD指標的來龍去脈之後，再來學威廉指標就輕而易舉，所以我們先簡單介紹一下KD指標的計算方法。

在KD指標的計算法中， 第一步要算的「未成熟隨機值」，觀念類似VA指標 ( 即修正OBV指標 ) 中的支撐部份， 此部份請參考修正OBV指標的介紹。 第二步則是將算出的未成熟隨機值，以類似MACD理論中的指數平滑法求其平均值，用來追踪其趨勢。所以KD指標的理論簡言之，可以說它是一個「指數平滑後的下檔支撐指標」。

計算KD指標的第一步，先求出未成熟隨機值 ( Raw Stochastic Value，簡寫為RSV)， 其公式如下：

　　　　　　第N天收盤價 －最近N日內最低價
RSV = -------------------------------------------- X 100
　　　　　　最近N日內最高價 － 最近N日內最低價

威廉指標的公式如下：

　　　　　　　最近N日內最高價 －第N天收盤價
威廉指標 = ----------------------------------------- X -100
　　　　　　　最近N日內最高價 － 最近N日內最低價

注意觀察這兩個公式的差異，會發現分母完全一樣，只是分子部份有差異，我們如果將這兩個公式的分子部份相加的話，那您會發現結果竟然等於「最近N日內最高價 － 最近N日內最低價」，跟分母是一模一樣。所以可知KD指標的RSV部份與威廉指標相加的和，一定是恆等於100的。

因此，我們已經瞭解，RSV說的是一段期間內股價下檔支撐的部份，而威廉指標說的是「一段期間內股價上檔壓力的部份」。再則，KD指標計算出RSV之後，還要進一步對RSV取平滑平均值，但是威廉指標並沒有這個步驟，顯然威廉指標只是KD指標的簡易變形版。

然而不對威廉指標計算出來的上檔壓力乘以-100的話，那麼這個指標值會變成與我們閱覽習慣相反的指標，投資人大多已習慣0為低檔而100為高檔的KD指標閱覽方式。但在威廉指標中，如果今天收九天內最高價，則分子為0，所以指標值為0；假使今天收九天內最低價時，則分子與分母相等，指標值會變成100。如果我們在威廉指標值畫圖時，也畫成0在最下面而100在最上面時，則指標圖的形狀會剛好呈現出高檔為0而低檔為100的上下顛倒情形，這種情形剛好與KD指標畫法完全相反，違反了大多數人對指標的閱覽習慣。因此，為了符合眾人的習慣，所以將之乘以-100，則0為股價高檔，而-100為股價低檔，這種指標呈現方式是目前最通用的方式。如果這種方式您還不習慣的話，那麼可以再將前述方式再加上100，那麼就會又變成100為高檔，而 0為低檔的形狀，不過這種方式較少人使用。

附表1即為一個威廉指標的計算範例。

附圖1為裕民股價的威廉指標圖例，圖中的A點指標值為0，從圖中的K線可以看出，A點當日的收盤價是九天內的最高價。而圖中的B點指標值為–100，從圖中的K線可以看出，B點當日的收盤價是九天內的最低價。

首先，我們可以用-50的威廉指標中間值，作為巿場多空的分野，附圖1中可以清楚看出，當指標值大於-50時，股價是呈現上升狀態，而當指標值小於-50時，股價則是呈現下跌狀態。

再則，威廉指標的一般研判方式，與KD指標相似，但數值不同，-20以上為超買區的賣點，-80以下為超賣區的買點，當然也有人認為應該取比較嚴格的標準，以-10以上為超買區，而以-90以下為超賣區。

從附圖1來看，威廉指標若要以指標的高低點轉折來研判其短線買賣點，恐怕力有未逮，這是因為威廉指標並沒有像KD指標對RSV取兩次的平滑平均線，因而可以利用兩條平均線的交叉點來研判買賣點。如附圖1中在Ａ點後的股價上升期，威廉指標值上下震盪，無從確認其短線的轉折；而在B圖之後的股價下跌期，指標值則發生了在低檔鈍化的現象，那更是無從研判了。

為了增強威廉指標對於行情研判的能力，我們可以利用多條威廉指標線的綜合運用，來確認股價的走勢。附圖2為加權指數的威廉指標圖例，圖中我們同時使用三條不同天期的威廉指標線，分別是14、25以及42天。當這三條指標線在-20以上相互糾結成一條線時，就是賣出點；而當這三條線在-80以下相互糾結成一條線時，就是買進點。附圖2當中以紅色圓圈圈起來的部份就是其買賣點，從整個圖形來看，這個指標的準確度大為提高，少有失誤。不過圖中第一個圖圈之後，股價仍然上漲，三條不同天期的指標線都在高檔鈍化，這是因為在那一段期間股價上漲時間超過指標所定的42天的緣故，因此要改進這個缺失，或可以取不同的天期來檢驗看看。